債轉(zhuǎn)股，全稱債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，是指?jìng)鶛?quán)人將其對(duì)債務(wù)企業(yè)享有的合法債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)該企業(yè)股權(quán)的行為。以下是關(guān)于債轉(zhuǎn)股的詳細(xì)介紹： 核心邏輯 · 債權(quán)人身份轉(zhuǎn)變：原本的債權(quán)人（如銀行、供應(yīng)商等）通過(guò)債轉(zhuǎn)股協(xié)議，成為企業(yè)的股東。 · 債務(wù)清償方式改變：企業(yè)無(wú)需立即或分期支付現(xiàn)金本金和利息來(lái)償還債務(wù)，而是用增發(fā)的股權(quán)來(lái)抵償。 · 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表改善：企業(yè)負(fù)債減少，所有者權(quán)益增加，降低了資產(chǎn)負(fù)債率，改善了財(cái)務(wù)狀況。 · 風(fēng)險(xiǎn)與收益轉(zhuǎn)換：債權(quán)人放棄了固定的利息收入和到期收回本金的權(quán)利，獲得了不確定的股東權(quán)利（分紅、投票權(quán)）以及企業(yè)未來(lái)價(jià)值增長(zhǎng)帶來(lái)的資本增值潛力，但也可能面臨虧損。
主要目的 · 對(duì)企業(yè)（債務(wù)人）：降低杠桿率，緩解流動(dòng)性壓力，獲得喘息機(jī)會(huì)，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。 · 對(duì)債權(quán)人（銀行/機(jī)構(gòu)）：化解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，潛在高回報(bào)，盤活存量資產(chǎn)。 · 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)：防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 實(shí)施方式 · 直接模式：債權(quán)人（如銀行子公司）直接持股。 · 間接模式：銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司等第三方，由其轉(zhuǎn)為股權(quán)。 · 破產(chǎn)重整模式：通過(guò)法院批準(zhǔn)的重整計(jì)劃實(shí)施。 退出機(jī)制 · 企業(yè)上市后二級(jí)市場(chǎng)減持。 · 股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他戰(zhàn)略投資者或財(cái)務(wù)投資者。 · 企業(yè)回購(gòu)股權(quán)。 · 通過(guò)并購(gòu)重組退出。債轉(zhuǎn)股是一種重要的債務(wù)重組和降杠桿工具，通過(guò)將債權(quán)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)關(guān)系，幫助企業(yè)減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)為債權(quán)人提供新的投資渠道。 |
